企业内部财务风险与财务预警模型研究
2019-06-20 20:19 作者:宣传处 浏览次数:
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[]财务风险是企业内部财务运作的一个重要因素。它出现在现代企业金融活动的各种复杂环境中。它始终存在于商业活动中,可能面临更大的风险。财务警告是从如何预防金融风险的角度来识别和控制金融风险。它不仅是商业实践中的重要内容,也是管理理论研究的主要议题之一。

企业内部财务风险与财务预警模型研究

[关键词]财务风险预警风险控制

一个、内部财务风险形成的原因

企业产生财务风险的原因有很多。由于外部原因和公司本身,形成不同金融风险的具体原因并不相同。而财务管理由于决策失误、管理不善和缺乏风险意识等内部财务风险的原因,存在于财务管理的各个方面。

1、业务经理盲目追求规模扩张,决策缺乏科学。在实际工作中,许多企业管理者缺乏风险意识。他们认为,只有做大做强,企业才会有充满希望的未来,风险意识薄弱,这将导致决策失误。这是金融风险的严重原因之一。成功的公司总是追求更大的成功,持续扩张是每家公司的冲动。然而,明确目标和科学决策的盲目扩张将导致混乱的企业。这种增长不仅会给公司带来财务风险和经营损失,甚至会导致公司彻底崩溃或破产。

2、企业融资方式不合理,资本结构不合理。由于融资决策的失误,企业资本结构不合理的现象十分普遍。企业盲目追求利益最大化,追求成本最低的融资方式是错误的。目前,企业可供选择的融资方式是银行贷款、发行股票、发行债券、融资租赁和商业信贷。不同的融资方式在不同时期各有利弊。如果选择不当,将增加公司的额外成本,从而降低公司的应有利益,影响公司的资本周转,最终产生金融风险。

企业内部财务风险与财务预警模型研究

3、企业财务关系混乱,内部管理不健全。企业内部财务关系混乱,内部管理不完善。这是企业中存在的常见问题。企业与内部部门之间以及企业与优势企业之间在资金管理和使用、利益分配方面存在着不明确的权力和责任。这种现象导致资金使用效率低下,资金严重损失,资金保障完整性为、无法保证。

由于上述原因,如果企业没有迅速回应或处理,这些原因将在一定程度上直接或间接导致公司破产,或引发企业财务危机,财务预警刚刚在预测金融危机并防止金融危机发生方面发挥了作用。略论200、财务预警模型研究

中国对金融风险预警分析的研究起步较晚,而国外较早开始在相关领域开展研究。一些企业已将财务风险预警模型投入实际应用。下面介绍一些常见的预警模型。非定量分析主要包括标准化调查方法、“四阶段症状”分析方法、“三个月基金周转表”分析方法、流程图分析方法、管理评分方法等;定量分析分为单变量判断模型和多变量判断模型。本文侧重于定量分析。

1、单变量预警模型。单变量预警模型是使用个人财务比率来预测金融危机的模型。美国学者威廉·鲍弗(William Baver)提出了一个单变量预警模型,用于对79家失败公司进行比较研究,并对1954年至1964年同期成功资产的数量为、。他认为,财务失败的比例预计为(1)现金担保率=现金流量/总债务; (2)资产回报率=净收入/总资产; (3)资产负债率=总负债/总资产; (4)资产安全率=资产实现率 - 资产负债率,资产实现率=资产变动现金额/资产账面价值。他的研究表明,现金担保率是确定企业财务状况的最佳方式。第二是资产负债率,越接近失败日期,误报率越低。

单变量预测模型方法简单易懂,但缺点也很明显。 (1)由于单一比率不能反映多个财务比率等公司的整体财务状况,因此有必要选择最能反映企业财务运作核心特征的财务比率作为建立企业财务运营时的预测指标。模型。 (2)企业的核心管理往往会粉饰某些财务比率以掩盖真实的财务状况,因此这些虚假财务比率所产生的警告信息会失去可靠性。 (3)对于同一家公司,由于使用率不同,预报员可能会有不同的预测结果。

2、多变量预警模型。多变量预警模型是利用各种财务比率加权汇总预测金融危机的模型,形成线性函数公式。在多变量早期预警模型中,z-score五变量模型是纽约大学的高等教授,是使用最广泛的模型。它是基于33个破产公司和33个非破产公司的样本,这些公司在1946年至1965年期间在相当规模和行业中提交了破产申请。经过大量的实证调查和分析研究,从最初的22五使用破产破产前一年的数据和同期非破产企业的数据,选择财务比率,采用统计方法对五个财务比率给予一定权重,然后计算加权平均值(即z值)。 z得分五变量模型的差函数表示如下z = 0.012x1 + 0.014x2 + 0.033x3 + 0.006x4 + 0.999x5(其中z-微分函数值)

X1-营运资本总资产;

X2-保留收入总资产;

X3-税前利润总收入;

X4-普通股和优先股的总市值,负债的账面总值;

X5-销售收入总资产;




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