人民币升值对各类上市公司利润的影响研究
2019-02-02 15:47 作者:宣传处 浏览次数:
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人民币升值对各类上市公司利润的影响研究

汇率变化对不同行业上市公司的盈利有不同的影响。本文从人民币升值的角度分析了人民币升值引起的各类上市公司经常性损益和非经常性损益,指出升值是针对不同类型的上市公司。盈利能力的影响从理论上改善了上市公司的金融理论,有利于优化投资决策,避免劣势。

人民币升值对上市公司的盈利能力有两个影响。它直接对经常性收益和损失产生重大影响,如上市公司的成本和收入。其次,它通过影响资产和负债的汇兑损益来影响上市公司的非经常性损益。

当人民币汇率上升时,中国生产的商品销售价格相对于类似国外商品的销售价格会有一定程度的上涨,导致商品竞争力相对下降,从而导致相对出口增长下降和进口增长增加。可以进出口的货物都是制成品,人民币升值将对制造业上市公司的收入产生更大的影响。对于非制造业公司,由于此类商品一般不可进口,外国商品的价格不会对国内商品的价格产生实质性影响。对于国内消费者来说,对此类商品的需求一般保持稳定;对于国内外投资者而言,为了追求人民币升值东森游戏平台的好处,投资者将购买此类商品以增加需求并推广此类商品。价格上涨增加了这些上市公司的收入。

对于原材料和固定资产主要从国外购买的上市公司,人民币升值将导致进口成本下降,从而导致利润增加。对于原材料和固定资产主要来自国内采购的上市公司,有两种情况。首先,原材料和固定资产的购买价格也会因类似国外产品的价格下降而间接减少;其次,可能是由于国外。原材料和固定资产的价格相对降低,从而避免国内采购和转向类似的国外产品。这两项变化都将直接降低原材料和固定资产的采购成本,从而提高上市公司的利润率。

对于上市公司而言,人民币升值对盈利能力的影响取决于收入弹性和汇率变化以及成本和汇率灵活性的比较。对于制造业中的大多数上市公司而言,当人民币收入升值弹性大于公司人民币成本升值弹性时,利润将下降;否则,利润会上升。

由于人民币升值,持有外币资产或负债的上市公司将产生汇兑损益,这也将影响上市公司的盈利能力。以下列出了上市公司分为三类。

第一类是持有大量外币资产的上市公司,主要包括以产品出口为导向的上市公司。当外币货币资产余额与外币负债余额存在较大差异时,需要调整期末较大的汇兑损益。当人民币升值时,上市公司将遭受汇兑损失,利润将减少。第二类是持有大量外币债务的上市公司,主要包括原材料固定上市公司和航空公司、金融公司等外国固定资产比例较大的上市公司。这些上市公司的相当一部分债务必须用外币资金偿还,外币债务必须转换成外币偿还债务。人民币汇率上升时,外币负债较大的上市公司将人民币计价的负债减少原值,从而获得汇兑损益。

人民币升值对各类上市公司利润的影响研究

第三类上市公司是上市公司,人民币与外币资产的比率较为接近。当人民币升值时,这些公司的非经常性损益减少。

对于不同行业,综合考虑经常性收入和成本的变化以及非经常性损益的综合影响,以便能够掌握受人民币升值影响的各类上市公司的盈利变化。以下是对典型行业上市公司的分析。

两个、综合分析了各行业上市公司

当人民币升值时,进口材料和设备的价格将下降,外币负债也将减少。严重依赖材料或拥有大量外币债务的上市公司将从中受益。更典型的是航空上市公司,其通常具有大量外币负债,并且还需要大量购买飞机和航空燃料。根据业内专业机构的计算,人民币兑美元每升值1%,东航、上海航空、南航和海南航空四家上市公司每股盈利增加0.02元、0.02元、0.025元和0.12元,航空公司将从人民币升值中获益匪浅。

2.非贸易商品行业

贸易产品行业所有者包括房地产、零售店、机场、端口、高速公路、媒体等,其中房地产是典型的。人民币升值对房地产业的影响是通过国内和国际需求的增长实现的。在国内需东森娱乐平台求方面,人民币升值期间普通居民的收入水平将大大提高,人民币升值带来的外币持有量将使市场流动性更高,房地产的有效需求将更高大幅增加。在国际需求方面,大量外资通过各种渠道进入国内市场,分享人民币升值。房地产作为非贸易产品,资源稀缺,成为外资的主要购买目标,也促进了房地产需求的上升。房地产需求的上升导致房地产销售价格和销售量的增加,房地产上市公司的利润增长迅速。以万科(一家领先的房地产公司)为例。自2003年以来,该公司连续三年将其年利润增加了30%以上。

3.贸易产品行业

贸易产品可分为三种类型。首先是产品在国内市场销售,从海外购买的原材料为、(如造纸、汽车和机械设备行业),由于人民币升值,其生产成本将下降,从而提升上市公司。二是产品在国外销售(或者销售价格与国际价格挂钩)、原材料是从海外购买的(如转口加工业),有必要考虑采购是否下降成本可以弥补产品销售价格的下降。失利。由于收入一般高于成本,人民币升值将导致上市公司的盈利能力下降;第三是在国外销售、原材料。从国内采购、并存在大量外币资产(如家电产品、纺织行业)将大幅降低利润。 。人民币升值将使纺织品服装和其他行业的出口收入减少500多亿元,这将使电视、空调制造商的出口收入减少超过35亿元,这对其产生巨大影响。公司。以雅戈尔为例,2005年公司实现主营业务收入46.28亿元,同比增长11.4%;净利润增长率仅为1.3%。主要原因是人民币升值影响了公司的对外出口,也导致了公司的汇兑损失。公司财务费用同比增长37.3%,影响了净利润的增长。

三个、结论

人民币升值将影响上市公司的经常性损益和非经常性损益。总的来说,人民币升值将对纺织行业、家电业等上市公司带来利润影响。对于上市公司或外币债务比例较大的上市公司,人民币升值可能会增加利润;此外,非贸易商品行业将受益于升值。




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